L'investissement en direct dans une PME par un souscripteur donne la même réduction d'impôt que l'investissement dans une holding ISF. Investir dans une holding ISF présente cependant plusieurs avantages par rapport à investir dans une PME en direct.
> LIQUIDITE
L'investissement en direct dans une PME ne donne pas de possibilité de liquidité. Avec une faible part de 50 000 € du capital, l'investisseur personne physique n'a pas le pouvoir de demander la liquidité pour ses actions aux autres actionnaires.
La holding ISF à l'inverse fédère plusieurs investisseurs qui ont le même but et s'impose de donner à chacun à terme une liquidité de son investissement. La taille de la holding et son activité d'investissement lui permettent plus facilement d'obtenir une introduction en bourse qu’elle peut se fixer comme objectif. L'investisseur minoritaire en direct n'a pas le pouvoir d'obtenir l'introduction en bourse de la société où il investit.
COMPARATIF
Holding ISF ou PME, faire un choix.
> DIVERSIFICATION
La holding ISF prend des participations dans plusieurs PME. Cela donne une diversification à laquelle l'investisseur personne
physique n'aura pas accès s'il investit directement.
En exemple, si la holding ISF détient 3 participations dans des PME et que l'une d'entre elle fait faillite, c'est un revers de fortune mais
la valeur de la holding ISF n'est pas réduite à zéro pour autant, dès lors que les 2 autres PME continuent leur activité.
A l'inverse si un investisseur investit en direct dans une seule PME et que cette PME fait faillite il perd la totalité de son investissement.
> QUALITE & OBJECTIVITE DE L'INVESTISSEMENT
La holding ISF, de par sa connexion avec le tissu des PME et sa capacité d'investissement, a un accès aux opportunités d'investissement
de qualité. A l'inverse, un particulier à la recherche d'un investissement en PME prend le risque de se tourner vers un réseau amical qui
le mènera en définitive à faire un choix d'investissement personnel. Cela avec deux risques: celui de perdre de l'argent mais avant tout
celui de se brouiller avec un proche.
ANALYSE DES RISQUES
Risques liés à la réservation
Il n'y a aucun risque financier pour un particulier à effectuer une réservation car la réservation n'est pas engageante. Le seul risque est que la conversion de la réservation en investissement ne soit pas proposée en raison d'une priorité insuffisante de la réservation, ou d'une insuffisance de demandes de souscription.
Risque fiscal
Comme pour tout dispositif octroyant un avantage fiscal, la réduction d'impôt est accordée sur la base des textes législatifs et réglementaires et de leur interprétation. Si ces textes viennent à changer, si les interprétations ont été erronées ou si les interprétations viennent à évoluer il est possible que l'avantage fiscal soit retiré.
Risque lié à la valeur de la holding ISF
La holding ISF détient des participations dans des PME. Sa valeur dépend directement de la rentabilité et des perspectives de développement de ces PME. Si ces PME ne connaissent pas un développement favorable la valeur de la holding ISF s'en ressentira. Si ces PME connaissent une défaillance leur valeur peut s'annuler. La holding ISF est en outre soumise aux aléas de la vie économique et peut voir sa valeur baisser.
Risque de liquidité
La holding ISF est une société non cotée. L'investisseur ne pourra obtenir de liquidité en échange de sa participation avant une période d'au moins 5 ans. L'investisseur ne pourra obtenir des liquidités de sa participation dans la holding ISF que lorsque la holding lui proposera un mécanisme pour lui permettre de céder ses titres. Le mécanisme privilégié à cette fin est de réaliser l'introduction en bourse de la holding ISF. Le calendrier de l'introduction en bourse est cependant incertain car il dépend du cycle des marchés financiers. Il est possible qu'en cas de besoin de liquidité l'investisseur cède ses titres à un moment et dans des conditions qui ne seront pas les plus favorables.
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